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东莞高埗学电工多少钱,我们的讨论从时间开始.英语词组caughtshort有两个意思,都与流动性有关,一个意思很直截了当,就是“缺钱”,另一个意思是“捉襟见肘”,确切地讲就是在需要钱的时候没有钱,和时间有关,指在不恰当的时间点上流动性出现冻结.与人一样,企业需要密切注意流动性的时间问题.企业流动性越强,就越有能力履行短期债务.流动比率是用来评估一家公司流动性程度的标准。尽管这些比率给人一个数学上的确定性,但实际上企业和个人常常遭遇流动性危机,特别是当你的债主上门讨债,而你的债务人又迟迟不付他对你的欠账的时候(三角债)。这种情况对有些人或机构来说也是商机,例如,向公司提供短期信贷业务的银行和向个人提供短期信贷业务的信用卡公司。
东莞高埗学电工多少钱,银行通过缩短平均贷款期限来增强自身流动性。我们可不喜欢时间上的“意外”,一旦出现时间上的意外,就会发生流动性风险.“流动”(goliquid)的时间(也就是变现的时机)是理解流动性概念的关键,但不是全部。接下来探讨流动性的价值。人们感到能在卖出之前从市场中获知价格是最为理想的。
东莞高埗学电工多少钱,在拍卖会这样的市场上,如果你设定了一个内定保底价,意味着你想知道自己要出售商品时最低能得到多少,但你会满心欢喜地期待更多。如果你卖出的价格低于预期或是你买入的价格高于预期,你会十分失望.失望的原因有二:其一,你或许不曾料到市场收费(服务费等)这么高;其二,你未能实现所期望的价格。回到卖房这个例子上。如果房产经纪费用过高,或是你收到的参考价格被事实证明其实被严重高估,最终你会感到失望.Lo.Mamaysky和Wang的文章指出,即便对于职业交易员而言,一小笔固定成本也会增大“不交易”范围(no-traderegions),从而对流动性和资产价值产生重大影响.我们也不喜欢价值上的“意外”,价值上的意外可能也会导致流动性风险。’。
东莞高埗学电工多少钱,我们来探讨第三个特点:可能性.风险常常被定义为可能性(概率)乘以影响,所以你想要卖出某物却不能如愿以偿的风险可以被量化.如果你知道你1000美元的鱼竿可以卖到1000美元,还有50%的概率最低卖到500美元,平均下来你的价值风险(valueatrisk)就是250美元.如果你知道你的鱼竿可以一周内卖出,还有50%最坏的可能要三周内卖出,那么你的时间风险(timingatrisk)就是两周:常规的一周,加上平均风险时间一周,共两周。
东莞高埗学电工多少钱,要将时间和价值结合为一个单一的流动性风险标准,你就要知道这多出来的不能变现的一周应该算是多少价值成本,或许就因为这多拖的一周,你就会错过某个付款截止日,因此会遭受一大笔罚款,那就把这个罚款价值加到前面计算出来的平均价值风险250美元之上.传统的流动性成本价值风险调节方法是:确保你选取的价格变动幅度至少高于流动性正常时期水平,但忽略极端情况。你也可以想方设法把时间风险转化为成本,这样就能得出一个单一数值。但记住前几章中我们讨论过的,在试图将复杂的概率函数转换为便捷的单个数值时,会存在各种陷阱。
东莞高埗学电工多少钱,总之:时间流动性+价值流动性+市场流动性=确定性(价值,时间)那么你如何评估某一资产或市场的流动性是否强于其他资产或市场呢?一般来说,我们会参考流动性市场的三个指标:弹性、深度和紧度((tightness)。这三项指标和前面描述的流动性的三个特点密切相关。弹性是指大宗交易过后,价格回复到新的平衡的速度.深度衡量的是对价格产生显著影响所需要的交易量.紧度表示的是扭转局面的成本和速度,即迅速匹配供求的能力.要理解这三个指标,你可以想象向波光粼粼的池塘投掷石块,看看池塘多久恢复原来的涟漪(弹性),石块的冲力进入水中被消解时,池塘是否浅得一眼见底(深度),大石块和小石块落人池塘的难易(紧度).要理解这三个要素,也可以这样来设问:要恢复“正常公允价格”要多久?量的变化对价格的影响如何?时I可变动对价格的影响如何?紧度一般由买卖价差或是订单匹配速度来衡量,换言之为即时性。
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